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一、经济效果评价的内容
经济效果评价是采用科学的分析方法,对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证,为选择技术方案提供科学的决策依据。
对于经营性方案,经济效果评价一般包括方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等评价内容。
对于非经营性方案,经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。
二、经济效果评价方法
①基本方法：确定性评价(不考虑未来风险)和不确定性评价(考虑未来风险)
★对同一技术方案必须同时进行确定性分析和不确定性分析
②按性质分类：定量分析、定性分析
★定量分折和定性分析相结合,以定量分析为主。
③是否考虑时间因素分为：静态分析(不考虑时间价值)和动态分析(考虑时间价值，需先折现再分析)
④是否考虑融资：融资前分析、融资后分析
③评价时间：事前评价、事中评价、事后评价
★【按评价是否考虑融资分类】
步骤：融资前分析；初步确定融资方案：融资后分析。
1.融资前分析
★不考虑融资方案,分析投资总体获利能力；
★编制技术方案投资现金流量表,计算技术方案投资内部收益率、净现值和静态投资回收期等指标；
2.融资后分析
★以融资前分析和初步的融资方案为基础,考察技术方案在拟定融资条件下的盈利能力、偿债能力和财务生存能力,判断技术方案在融资条件下的可行性。融资后的盈利能力分析包括动态分析和静态分析。
(1)动态分析包括下列两个层次：
★技术方案资本金现金流量分析。计算资本金财务内部收益率指标,考察技术方案资本金可获得的收益水平。
★投资各方现金流量分析。计算投资各方的财务内部收益率指标,考察投资各方可能获得的收益水平。
(2)静态分析主要计算资本金净利润率和总投资收益率。
4.经济效果评价方案
(1)独立型方案
技术方案间互不干扰、在经济上互不相关的技术方案,实质是在“做”与“不做”之间进行选择。在经济上是否可接受,取决于技术方案自身的经济性。
★标准：技术方案经济指标是否达到或超过预定的评价标准或水平
(2)互斥型方案
★各个技木方案彼此可以相互代替,具有排他性。
评价内容：①各个技术方案自身的经济效果,即进行“绝对经济效果检验“②考察哪个技术方案相对经济效果最优,即“相对经济效果检验"
五、技术方案的计算期
项目计算期=建设期+运营期(投产期+达产期)
(一)建设期
从资金正式投入开始到技术方案建成投产为止所需要的时间
(二)运营期
运营期分为投产期和达产期两个阶段。
1.投产期：技术方案投入生产,但生产能力尚未完全达到设计能力时的过波阶段。
2.达产期：生产运营达到设计预期水平后的时间。
六、经济效果评价指标体系
静态分析指标不考虑时间因素,计算简便。适用于：
(1)对技术方案进行粗略评价；
(2)对短期投资方案进行评价；
(3)对逐年收益大致相等的技术方案进行评价。
动态分析指标考虑资金时间价值,更为客观,对于方案而言,都应该采用。
盈利能力的分析指标
一、基准收益率的确定
(一)概念
企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平。是投资资金应当获得的最低盈利率水平。
(二)基准收益率的测定
4.自行测定：考虑因素：自身的发展战略和经营策略、技术方案的特点与风险、资金成本、机会成本等因素综合测定。
(1)资金成本。取得资金使用权所支付的费用,主要包括筹资费和资金的使用费。基准收益率最低限度不应小于资金成本。
(2)机会成本。将有限的资金用于拟实施技术方案而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益。不是实际支出,但是进行工程经济分析时,也是应该考虑的一个因素。
基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本。
(3)投资风险：风险越大,则风险补贴率(i2)越高。
(4)通货膨胀：通货膨胀率越大(i3)、物价指数变化率越大,则基准收益率越大。
从代价补偿的角度,确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本,然后再考虑投资风险和通货膨胀。
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一、经济效果评价的内容
经济效果评价是采用科学的分析方法,对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证,为选择技术方案提供科学的决策依据。
对于经营性方案,经济效果评价一般包括方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等评价内容。
对于非经营性方案,经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。
二、经济效果评价方法
①基本方法：确定性评价(不考虑未来风险)和不确定性评价(考虑未来风险)
★对同一技术方案必须同时进行确定性分析和不确定性分析
②按性质分类：定量分析、定性分析
★定量分折和定性分析相结合,以定量分析为主。
③是否考虑时间因素分为：静态分析(不考虑时间价值)和动态分析(考虑时间价值，需先折现再分析)
④是否考虑融资：融资前分析、融资后分析
③评价时间：事前评价、事中评价、事后评价
★【按评价是否考虑融资分类】
步骤：融资前分析；初步确定融资方案：融资后分析。
1.融资前分析
★不考虑融资方案,分析投资总体获利能力；
★编制技术方案投资现金流量表,计算技术方案投资内部收益率、净现值和静态投资回收期等指标；
2.融资后分析
★以融资前分析和初步的融资方案为基础,考察技术方案在拟定融资条件下的盈利能力、偿债能力和财务生存能力,判断技术方案在融资条件下的可行性。融资后的盈利能力分析包括动态分析和静态分析。
(1)动态分析包括下列两个层次：
★技术方案资本金现金流量分析。计算资本金财务内部收益率指标,考察技术方案资本金可获得的收益水平。
★投资各方现金流量分析。计算投资各方的财务内部收益率指标,考察投资各方可能获得的收益水平。
(2)静态分析主要计算资本金净利润率和总投资收益率。
4.经济效果评价方案
(1)独立型方案
技术方案间互不干扰、在经济上互不相关的技术方案,实质是在“做”与“不做”之间进行选择。在经济上是否可接受,取决于技术方案自身的经济性。
★标准：技术方案经济指标是否达到或超过预定的评价标准或水平
(2)互斥型方案
★各个技木方案彼此可以相互代替,具有排他性。
评价内容：①各个技术方案自身的经济效果,即进行“绝对经济效果检验“②考察哪个技术方案相对经济效果最优,即“相对经济效果检验"
五、技术方案的计算期
项目计算期=建设期+运营期(投产期+达产期)
(一)建设期
从资金正式投入开始到技术方案建成投产为止所需要的时间
(二)运营期
运营期分为投产期和达产期两个阶段。
1.投产期：技术方案投入生产,但生产能力尚未完全达到设计能力时的过波阶段。
2.达产期：生产运营达到设计预期水平后的时间。
六、经济效果评价指标体系
静态分析指标不考虑时间因素,计算简便。适用于：
(1)对技术方案进行粗略评价；
(2)对短期投资方案进行评价；
(3)对逐年收益大致相等的技术方案进行评价。
动态分析指标考虑资金时间价值,更为客观,对于方案而言,都应该采用。
盈利能力的分析指标
一、基准收益率的确定
(一)概念
企业或行业投资者以动态的观点所确定的、可接受的技术方案最低标准的收益水平。是投资资金应当获得的最低盈利率水平。
(二)基准收益率的测定
4.自行测定：考虑因素：自身的发展战略和经营策略、技术方案的特点与风险、资金成本、机会成本等因素综合测定。
(1)资金成本。取得资金使用权所支付的费用,主要包括筹资费和资金的使用费。基准收益率最低限度不应小于资金成本。
(2)机会成本。将有限的资金用于拟实施技术方案而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益。不是实际支出,但是进行工程经济分析时,也是应该考虑的一个因素。
基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本。
(3)投资风险：风险越大,则风险补贴率(i2)越高。
(4)通货膨胀：通货膨胀率越大(i3)、物价指数变化率越大,则基准收益率越大。
从代价补偿的角度,确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本,然后再考虑投资风险和通货膨胀。
